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獲批產品發行期限將至 5月份以來逾百只新基金面市

中國經濟新聞網 2020-05-23 10:54:41

  基金拿到批文后要在6個月內發行。去年底獲批的一批基金正在密集推向市場。據證券時報記者統計,5月份以來,有119只新基金投入發行,其中半數產品的發行日距離獲批日期超過了160天。逼近逾期大限,基金公司“清庫存”的舉動推動了基金發行的一輪小高潮。

  發行大限將至

  上百只新基金密集上市

  Wind資訊數據顯示,截至5月20日,5月份以來共有67家基金公司發行了119只新基金。其中63只的發行日距離獲批日期已經過了160天,接近6個月的發行期限,新基金批文“去庫存”儼然成為本輪發行小高潮的主要推手。

  從產品結構看,接近最后發行期限的上述產品中,債券型基金多達45只,占比超過七成。權益類基金有18只。這些基金基本都是去年11月到12月期間獲批。

  “按照規定,新基金拿到批文6個月內必須發行。去年底獲批的一批基金要趕在期限之前發行,預示著未來一段時間,新基金發行市場,尤其是債券型基金的競爭會非常激烈。”華南一位大型公募投研人士表示。

  華南一家大型公募產品部人士向記者透露,他所在公司正在發行一只一年期定期開放債基,是2018年11月上報的機構定制產品,去年11月獲批。由于申報周期比較長,機構的投資需求和市場投資機會都已經發生了變化,也就沒有及時發行。

  上述產品部人士表示,監管層此前有過窗口指導,如果“批而未發”的基金超過一定數量,會對該公司新基金申報節奏造成影響。因此,即便獲批基金不好賣,多數公司仍要“硬著頭皮”發出去。

  對于即將逾期基金扎堆發行的原因,多位行業人士表示,新基金注冊提速、一季度疫情影響,以及市場行情不配合等都對新基金的發行時機有影響。

  上海一家銀行系公募人士分析,近期新基金發行數量猛增,一方面是去年四季度開始,公募基金注冊審批加速。不少在那一階段拿到批文的基金,如今已接近6個月的逾期大限,必須投入發行;另一方面,今年以來受疫情影響,股市債市波動加大,純債基金收益率甚至遜于銀行理財。而且不少投資人士認為債市處在“牛尾”階段,公募基金上半年發力重點放在了“固收+”產品上,債基一直沒有迎來特別好的發行時機。

  北京一位中型公募市場部負責人補充道,今年一季度疫情導致更偏專業的機構業務相對停滯。近階段,疫情得到控制,很多偏機構的債基開始重新發行是順理成章的事情,也從側面說明基金行業在積極復產復工;另一方面,資管市場凈值化轉型大趨勢之下,資金對“固收+”產品的需求旺盛。零售偏債產品的火熱,背后有實際需求的支撐。他對大量新基金同時發行表示樂觀預期。“目前管理層對各種產品保持較好的審批節奏,各類型產品從源頭得到了非常好的管理。本輪扎堆發行的基金基本上是在‘清庫存’,是階段性的特殊現象。”

  三成新基金用足募集期限

  Wind數據顯示,截至5月20日,5月份新發行的基金中,有40只新基金在計劃募集期限上“頂格”發行,募集時間達到了最長的3個月,在新發基金中占比為35.71%,環比4月份猛增22個百分點。大量產品排滿首募期限,也讓新基金平均募集期從4月份的33天延長至當前的43天。

  “近期發行的債基募集期限多數是選擇發滿3個月,而此前債基發行周期多數為1個月,發行期限普遍延長,背后可能包含了基金公司對發行難度的考慮。”上海上述銀行系公募人士對此表示。

  多位行業人士稱,在新基金發行注冊提速的背景下,未來發行市場競爭會更為激烈,具備渠道、客戶和品牌優勢的基金公司將更具優勢。

  在華南上述大型公募產品部人士看來,目前市場存量基金產品超過6000只,未來每年新基金數量超過1000只將成為常態。在基金發行注冊制的背景下,獲批基金出現發行潮也可能成為常態。未來,那些具備較強渠道資源和品牌的基金公司,更有可能在基金發行市場上保持競爭優勢。

  上海上述銀行系公募人士認為,在同類型基金密集推向市場的情況下,很可能會造成同質化競爭,基金發行失敗的現象也會增多。她分析,從各家基金公司的資源稟賦看,大型公募機構由于渠道資源和機構客戶資源積累較多,在發行上“確保成立”的難度并不大。而對于缺乏渠道和客戶資源的中小公募而言,同臺競爭將會困難重重。從產品類型看,政策性金融債基、國開債基等產品更倚重機構客戶資源,而二級債基等“固收+”產品屬于機構與散戶渠道并重。因此,在渠道和客戶積累較多的大型公募顯然更具優勢。

來源:證券時報 編輯: 蔣帥       
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